¿Cómo financiar su proyecto?

Publicado en El Comercio el 25 de Julio del 2010

ENTRE LOS DIVERSOS FONDOS DE INVERSIÓN, HAY ALGUNOS QUE FINANCIAN A EMPRESAS EN CRECIMIENTO A CAMBIO DE UNA PARTICIPACIÓN COMO SOCIOS EN EL NEGOCIO. ELLOS BUSCAN UN PROYECTO RENTABLE Y UN GERENTE CON BUENAS IDEAS

Mochi Quiñónez no encontraba un centro de recreación especial para jugar con su hijo de apenas dos años de edad. Por eso, ella misma mandó a implementar un área de juegos, que con el tiempo se volvió popular entre los amigos de su hijo. De este modo nació City Toys, un espacio de diversión para niños de hasta cinco años que comenzó a despegar luego de abrir en Larcomar, con una inversión aproximada de US$70.000. Pronto, más centros comerciales —Plaza Lima Sur y Primavera Park Plaza— le pidieron abrir en sus locales y al ver que la expansión era un hecho, ella y su esposo encontraron una alternativa de financiamiento que calzaba perfecto: un fondo de inversión de capital.

“Apostamos todo por la empresa y cuando el Fondo Capital Semilla NCF nos propuso ser accionista no lo dudamos, porque nuestro objetivo primordial es crecer”, dice Quiñónez, quien ha cedido a NCF el 44% de las acciones de su empresa.

De acuerdo con Mariela Aráoz, gerenta de Fondo Capital Semilla NCF, este, además de dar un financiamiento, se convierte en un socio de la empresa y corre sus mismos riesgos. Este fondo creado en el 2009, no financia para reestructurar deudas sino para desarrollar proyectos de crecimiento de empresas que han probado que su producto o servicio funciona. Este fondo, que se maneja con capitales privados, financia entre S/.150.000 y S/.500.000. Aunque Aráoz prefiere no decir cuánto se le ha otorgado a City Toys, dicho monto servirá para crecer de 4 a 11 locales operativos a fin de año.

EL PERFIL BUSCADO
Cada fondo tiene sus propios objetivos y maneja un perfil de la empresa ideal. Si Capital Semilla NCF busca un perfil de empresa que se haya desarrollado en un segmento nuevo y no tradicional en el mercado, Access Seaf, fondo para el crecimiento empresarial que invierte capital a partir de US$3 millones, busca asociarse a un empresario que tenga una visión de negocio moderna y sea receptivo a los consejos y cambios. Según José García, gerente de Access Seaf, los sectores a los que están abocados son energía, logística, servicios, retail, agroindustria.

Por su lado, Lizardo Miranda, gerente general de AC Capitales SAFI, cuyo fondo de inversión mínima por empresa es de US$5’000.000, busca asociarse con un equipo que tenga experiencia en el sector y que aspire a una rentabilidad en el mercado de más de 20% anual. “Nosotros debemos mostrarle a nuestros inversionistas un retorno superior al mercado”, comenta.

En el caso de Summa Safi, fondo que financia a partir de US$5’000.000, los criterios de selección no dependen del tamaño de la empresa, sino de la capacidad de la gerencia y de las garantías de éxito que brinden. “Nosotros entramos como accionistas preferentes, no siempre tenemos derecho a voto pero cobramos dividendos de las utilidades”, dice Ricardo Chang, oficial de inversión de Summa Safi. Para la evaluación del financiamiento se le pide al empresario información financiera, proyecciones y estudio de mercado, además se tiene un comité de inversiones y vigilancia que realiza las inspecciones.

MIEDO TRADICIONAL
Entre los empresarios que acuden a NCF Safi, Aráoz ha detectado que cuando se les explica que por el financiamiento, el fondo tendrá una participación en la empresa, muchos muestran recelo. Otra inquietud es sobre lo que ocurrirá cuando, a la salida del fondo, este venda sus acciones a un tercero porque “todavía hay ese miedo de que te saquen la vuelta”. Aráoz explica que la asociación a un fondo puede ser muy beneficiosa para la empresa, en tanto este nuevo socio puede ayudar a profesionalizarla (formar un directorio), buscar nuevos mercados y mejorar las áreas de gestión y finanzas, “algo de lo que adolecen muchos”. Miranda añade que el rol del fondo es agregar valor para el desarrollo de nuevos proyectos, la reestructuración de pasivos, la mejora de estrategia de negocio y otros objetivos “Un fondo de inversión va a buscar que la empresa sea agresiva y la acompaña para que encuentre nuevas oportunidades de crecimiento”, dice.

EN PUNTOS
Proceso para acceder a financiamiento (según NCF):

1. PLAN DE INVERSIÓN. La empresa presenta un resumen ejecutivo en un formato estándar que es evaluado por el comité de inversiones.

2. VERIFICACIÓN. Tras investigar la empresa, se encuentran contingencias y se evalúa si estas son subsanables.

3. ACUERDOS. Se decide monto de inversión y participación del fondo. La ganancia del fondo proviene de las utilidades y de la venta de sus acciones al momento de salida del fondo.

4. CONVENIO DE ACCIONISTAS. Se establece la política de dividendos, la salida del socio y la venta de sus acciones después de un lapso acordado. Luego se realiza el desembolso.

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